熱點導讀

銀行理財公司今年開門紅未兌現(xiàn)，部分頭部公司規(guī)模下滑

中財期貨邊錫明被指精準做空三天賺36億，如何看公司回應？

險資規(guī)模突破40萬億！權益配置顯著加碼，機構測算2026年有望為股市注入萬億增量

整改倒計時！中小行理財規(guī)?？s水近3成，部分超8成，公募基金成理財配置“香餑餑”

資管要聞

整改倒計時！中小行理財規(guī)?？s水近3成，部分超8成，公募基金成理財配置“香餑餑”

2026年已經過去一個多月，近日，多家中小銀行和理財公司紛紛公布2025年理財“成績單”。

作為理財業(yè)務整改的大年，2025年，中小銀行的自營理財規(guī)模逐步收縮，據中國理財網披露統(tǒng)數據，截至2025 年末，全國共有 159 家銀行機構和 32 家理財公司有存續(xù)的理財產品，相較于2024年末，發(fā)行銀行減少了59家。

從存續(xù)規(guī)模來看，2025年末，銀行機構存續(xù)理財2.58萬億，存續(xù)規(guī)模同比降低29.12%。 具體到銀行，已披露數據的41家銀行中，85%的銀行自營規(guī)模在收縮，其中，8家銀行2025年收縮規(guī)模超50%。

此外，據財聯(lián)社不完全統(tǒng)計，浦銀理財、蘇銀理財、杭銀理財以及青銀理財披露了2025年理財業(yè)務報告，四家存續(xù)規(guī)模合計3.1萬億，較2024年末增長22%。其中，杭銀理財增長最快，達到38.53%；蘇銀理財次之，增長30.48%；浦銀理財增長15.31%；青銀理財小幅增長3.15%。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2279198

銀行理財公司今年開門紅未兌現(xiàn)，部分頭部公司規(guī)模下滑

開年至今，“數十萬億高息定存到期潮”敘事框架甚囂塵上。那么，銀行理財公司承接到了這波“潑天富貴”嗎？

財聯(lián)社記者從多家國有大行與頭部股份行理財子采訪了解到，與往年元旦前后理財規(guī)?！跋鹊笊辈煌?，今年1月份行業(yè)規(guī)?；厣那闆r并未兌現(xiàn)。匯總的情況顯示，至少兩家公司明確反饋1月份規(guī)模出現(xiàn)下滑，部分公司則反饋開門紅效果并不理想，“沒有紅起來”。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2279177

1月券商理財“冠軍”收益25%！95%產品實現(xiàn)正收益，大集合轉公產品全線飄紅

2026年的第一個月，A股市場實現(xiàn)開門紅，券商集合理財產品也取得了較為亮眼的表現(xiàn)。

財聯(lián)社據choice數據統(tǒng)計，2026年首月，95%的券商集合理財實現(xiàn)正收益，其中，東方財富證券增財黃金1號1月平均收益率奪冠，為24.5%；5%的券商集合理財仍有虧損。

此外，數據顯示，大集合公募化集中改造完成后的首月，46只產品均實現(xiàn)正收益。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2280452

險資規(guī)模突破40萬億！權益配置顯著加碼，機構測算2026年有望為股市注入萬億增量

為資本市場重要的長期投資者，保險資金的配置動向歷來是市場關注的焦點。最新數據顯示，保險業(yè)資產規(guī)模已突破40萬億元，權益投資呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。

市場機構展望2026年，在“資產荒”與政策引導下，保險資金預計將繼續(xù)增配權益資產，與理財資金共同為A股市場注入可觀的增量活水。

多家券商研報對保險資金未來的入市規(guī)模進行了量化測算，興業(yè)證券預計2026年險資將增配A+H股票約1.2萬億元左右。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2281412

“加息+送禮”能否留住客戶？春節(jié)臨近，銀行花式營銷爭搶天量到期存款

春節(jié)臨近，多地銀行上調存款利率，部分地區(qū)銀行中長期存款利率回調至2%以上。多數銀行回升后雖未破“2”，但階段性上調幅度也不斷加大。

2月5日晚，太倉農商行官方微信公告，針對新年壓歲錢推出專屬利率——三年期定存年利率1.7985%。該利率較其官網掛牌價格上調54個基點，刷新近期銀行存款利率上調幅度之最。

財聯(lián)社記者采訪業(yè)內獲悉，銀行今年春節(jié)花式營銷背后，意在爭奪到期存款。據了解，近期行業(yè)普遍預測2026年將是存款到期大年，規(guī)模預計在50萬億至75萬億元之間，且大量在今年一季度到期。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2282665

中小銀行“開門紅”出招：多數上調15個基點，2月以來近百份大額存單密集亮相

2026銀行“開門紅”時點，中小銀行“攻勢凌厲”。

據財聯(lián)社不完全統(tǒng)計，近期，山西、陜西、貴州等地多家中小銀行密集宣布上調存款利率，多數上調15個基點，更有長期存款利率突破“2字頭“。此外，2月以來，中國貨幣網已公布近百份大額存單發(fā)行公告。

光大證券分析表示，歲末年初，“開門紅”階段部分銀行短期提價攬儲，通過相對高息的大額存單、結構性存款實現(xiàn)客戶資金留存。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2283100

保持亞洲第一，滬深兩市ETF全數據出爐

成為亞洲領先并保持著優(yōu)勢，去年境內ETF市場迎來了量質齊升。

除了規(guī)?？缭饺f億門檻用時持續(xù)縮短，如何從全球視野和境內細分領域的維度，看到中國境內ETF市場發(fā)展的新變化？2月6日，上交所發(fā)布的《ETF行業(yè)發(fā)展報告（2026）》和深交所發(fā)布的《ETF 市場發(fā)展白皮書（2025 年）》，全面梳理了去年境內ETF市場的發(fā)展脈絡。

ETF占A股流通市值比重增長、機構投資者持有占比提升、分紅總額分紅次數翻倍增長等諸多亮點之下，2026年ETF市場發(fā)展重心也有所變遷。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2283697

ABS市場進入競爭紅海，券商資管戰(zhàn)略轉型，尋求差異化破局

“當前ABS優(yōu)先級發(fā)行利率已普遍進入‘一字頭’，利差收縮意味著行業(yè)進入拼費率的紅海，倒逼市場主體轉型?！庇腥藤Y管人士對財聯(lián)社記者表示。

另一方面，ABS正被賦予更重要的政策功能，成為落實國家重大戰(zhàn)略的關鍵金融工具，包括支持“金融五篇大文章”、服務“十五五”規(guī)劃，盤活存量資產等。

面對競爭激烈卻又具備關鍵戰(zhàn)略意義的市場，券商資管機構正積極調整戰(zhàn)略，尋求差異化破局路徑。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2283979

期貨行業(yè)罰單透視，2025年超110張，69家期貨公司涉事，互聯(lián)網營銷成違規(guī)“重災區(qū)”

期貨行業(yè)監(jiān)管呈現(xiàn)高壓態(tài)勢。

財聯(lián)社據企業(yè)預警通數據統(tǒng)計，2025年全年，期貨行業(yè)累計接收各類監(jiān)管函件（以下統(tǒng)稱罰單）超110份，涉及期貨公司及其分支機構69家。2026年開年以來，期貨業(yè)監(jiān)管高壓態(tài)勢不減，1月多地證監(jiān)局已對相關期貨公司開出6張罰單。

罰單涉及的違規(guī)類型廣泛，涵蓋從事違規(guī)活動、居間人管理、互聯(lián)網營銷管理、內部管理等多個方面。其中，互聯(lián)網營銷領域問題尤為突出，全年共有24家期貨公司因相關業(yè)務違規(guī)被罰。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2278091

首批將募集300+億，商業(yè)不動產REITs 申報快馬加鞭，購物中心、寫字樓、酒店等底層資產全面開花

商業(yè)不動產REITs試點開啟僅一個月，首批8單項目即申報至交易所，合計將募集資金314.75億元。

具體來看，8單項目中最大一單擬募資74.7億元，資產類型涵蓋購物中心、寫字樓、酒店等。8單項目的底層資產經營情況良好，部分項目最近一期處于滿租狀態(tài)。2026年預計分派率都在4.5%以上，最高接近5.5%。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2278002

DeepSeek問世一周年，大模型改變了商業(yè)銀行嗎？營銷降本效果顯著，更多作用仍需觀察

去年1月份前后DeepSeek橫空出世，拉開了國內銀行業(yè)擁抱大模型浪潮的序幕。如今一年時間過去，大模型對銀行究竟帶來了哪些改變？

多家銀行相關人士向記者表示，從實際應用效果來看，目前大模型在市場營銷、智能客服、人員培訓等方面已經起到明顯的作用。在風控優(yōu)化等方面有一定作用，但還需要觀察。對于部分銀行宣揚的大模型可加持銀行風險識別核心能力，甚至“重塑”風控體系，多家銀行人士向記者表示，不宜過度樂觀，還需更多時間維度、案例來對比觀察。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2278690

純債基發(fā)行遇冷，固收+基金今年已發(fā)行440+億，占比超三成

開年后，債基的發(fā)行較為冷清，特別是純債基金。而 “固收+”基金在新發(fā)債基中地位正愈發(fā)重要，高風偏與低風偏的資金對其都有著清晰的需求。

據財聯(lián)社統(tǒng)計，開年至2月4日，以基金成立日計，已發(fā)行債券型基金17只，份額合計170.25億份。其中，1月債基發(fā)行13只，份額合計152.64億份。

從今年已發(fā)行的債券基金來看，富達中債高等級科創(chuàng)及綠債基金份額最大，A、C份額合并發(fā)行40億份。中歐穩(wěn)健添悅債券基金、西部利得匯和債券基金、南方惠益穩(wěn)健添利債券基金的合并發(fā)行份額都在20億份以上。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2280151

機構動態(tài)

中財期貨邊錫明被指精準做空三天賺36億，如何看公司回應？

白銀等貴金屬期貨品種近期的大幅波動下，一則關于“邊錫明中財期貨精準做空白銀，三天爆賺36億”的傳聞在市場流傳。

對此，中財期貨相關負責人回應媒體稱，交易所公布的中財期貨席位在白銀期貨合約上的持倉數據及其變化，反映的是公司客戶在白銀期貨上的頭寸變動。

但也有業(yè)內人士表示，這是一個難以被證實和證偽的傳聞。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2282362

興業(yè)銀行：將關閉代理上金所個人貴金屬買賣業(yè)務個人網銀交易渠道

根據興業(yè)銀行2月9日公告，根據業(yè)務發(fā)展需要，該行將在2026年2月14日以后關閉代理上海黃金交易所個人貴金屬買賣業(yè)務個人網銀交易渠道，柜面、手機銀行等交易渠道正常開放。

當前貴金屬市場劇烈波動，市場風險較大，再次提醒尚未完成解約的個人客戶盡快辦理延期合約平倉/庫存賣出、出金和解約操作。該行將繼續(xù)根據市場狀況和業(yè)務發(fā)展需要調整客戶交易渠道。

以翻倍收益“畫餅”，又有私募遭罰，違規(guī)約定“預期收益”被罰的私募密集了

通過高預期收益“畫餅”，私募變相保本保收益的“擦邊球”打法遭監(jiān)管嚴打。

中基協(xié)最新發(fā)布了9份罰單，面向3家私募及旗下高管。這其中，濟南樂知因存在不當宣傳推介等共計七類違規(guī)行為被中基協(xié)撤銷管理人登記；同時，法定代表人王方振、合規(guī)風控負責人王新亮均被進行公開譴責。

罰單指出，濟南樂知及上述2位高管提出高達七條申辯意見，申請從輕處理，但均被中基協(xié)駁回。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2283951

財政注資國有大行傳聞再起，工行農行將是第二批？相關人士：尚未獲悉相關消息

近日市場有消息稱，有關方面計劃向工商銀行、農業(yè)銀行啟動注資，但具體方案尚未確定。連日來，財聯(lián)社記者聯(lián)系兩家大行進行采訪，至發(fā)稿未能獲得回應。不過，相關人士向記者表示，目前尚未聽到新一輪注資銀行的消息。

多位受訪業(yè)內人士認為，由于工行、農行去年并未被納入財政注資計劃，按照此前監(jiān)管表態(tài)，今年再度發(fā)行國債注資的可能性依然存在。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2277333

既提示風險又降價攬客，黃金價格巨震難擋銀行拓客決心，積存金“0費率”蔓延至地方銀行

黃金市場近期波動加劇，財聯(lián)社記者注意到，銀行方面態(tài)度出現(xiàn)了矛盾且分化趨勢。一方面行業(yè)近期普遍強化市場風險提示，另一方面“0費率”攬客戰(zhàn)在行業(yè)中持續(xù)蔓延。

受訪業(yè)內人士認為，這看似矛盾的行為，實則統(tǒng)一于銀行在風險可控背景下，借黃金產品擴容財富管理業(yè)務、提升中收規(guī)模的戰(zhàn)略邏輯。

財聯(lián)社記者采訪業(yè)內獲悉，目前不少銀行將發(fā)力黃金品類用于擴充財富管理業(yè)務矩陣。有銀行甚至公開表示，2026年將著重發(fā)力黃金相關業(yè)務。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2278206

精打細算還在延續(xù)，招商銀行官宣單筆5000以下入賬不再短信通知，去年至今數十余家銀行調整

財聯(lián)社記者注意到，近日招商銀行在官網發(fā)文稱，自3月16日起，將優(yōu)化賬戶變動短信通知服務。調整之后，對未開通賬戶變動短信通知服務的客戶，招商銀行將不再發(fā)送單筆5000元（含）以下的經人行大小額系統(tǒng)匯入匯款交易通知短信。

招行表示，本次調整過后，若客戶希望及時掌握賬戶變動情況，可通過招商銀行App、個人銀行PC版或網點渠道辦理賬戶變動短信通知服務，或通過招商銀行App開通免費消息中心功能。

記者注意到，自去年年中至今，已有中行、民生、廣東華興銀行等數十家銀行相繼上調了銀行卡交易通知的免費短信門檻。從金額來看，招行目前的5000元門檻為最高。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2279988

超60萬客戶獲得貼息，中國銀行今年首披“國補”成績單，多家銀行稱去年消費貸“顯著增長”

金融促消費，財政貼息消費貸成效幾何？

財聯(lián)社記者從中國銀行官方獲悉，自個人消費貸款財政貼息政策實施以來，中國銀行已累計為超60萬戶客戶提供財政貼息服務。這也是去年9月“金融國補”啟動后，今年首個發(fā)布最新數據的國有大行。

工商銀行此前向記者提供的數據顯示，自消費貸款財政貼息政策落地至2025年11月末，該行累計發(fā)放個人消費貸款近1000億元；累計簽約貼息服務客戶近160萬戶，為超2000萬筆消費辦理了貼息。

一家全國性商業(yè)銀行人士向記者表示，初步估算，至去年底該行相關財政貼息客戶應在百萬左右。該人士認為，“簽約客戶沒有預想的多”。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2281178

一年225家銀行“消失”，今年這些省級農商行將籌建，中小銀行“減量提質”加速

開年后，地方金融機構改革的動作頻頻，多個省份公布省級農商行籌備進程。近年，中小銀行“減量提質”加速，數據顯示，2025年末，銀行業(yè)金融機構較“十三五”末減少534家，當年225家銀行“消失”。

近年，中小銀行“減量提質”一直是地方金融機構改革的重點。2025年中央經濟工作會議再次明確“深入推進中小金融機構減量提質，持續(xù)深化資本市場投融資綜合改革”，近幾年的中央一號文件也都有“加快農村信用社改革”的表述。

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2281415

開年即掀高管變更潮，13家公募27位高管變動，人事調整如何轉化為發(fā)展動能？

開年不過1個多月，公募行業(yè)已經掀起新一輪高管調整浪潮。

據wind統(tǒng)計，年初至今已有13家公募機構出現(xiàn)高管變動，變動總人數共計27人。這其中，出現(xiàn)董事長、總經理、副總、督察長、首席信息官變更的公募機構分別有3家、4家、7家、4家、3家，對應變動人數分別有4位、8位、8位、8位、5位?？梢钥吹?，總經理、督察長年初至今的變動頻次，與向來調整頻繁的副總崗位基本相當。

新一輪的高管變動，并非簡單的新老交替，而是中小公募力求突圍、國資入主整合、專業(yè)分工細化等多重因素交織的結果。對于公募機構而言，人事調整只是開端，如何將高管變更轉化為發(fā)展動力，成為后續(xù)的核心考驗

詳情參見：

http://m.yanaco.cn/detail/2281284

市場動態(tài)

上周主要權益指數下跌。其中，上證指數下跌1.27%，深證成指下跌2.1%，滬深300下跌1.33%，上證50下跌0.93%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.28%。中證1000和中證2000分別下跌2.46%、0.34%。

上周，食品飲料、紡織服裝和電新等板塊漲幅居前，有色、電子和通信等板塊表現(xiàn)較弱。

（數據來源：Choice，財聯(lián)社整理）

上周，主要利率債收益率多數震蕩下行。截至2月6日收盤，1Y、5Y、7Y國債分別報收1.3158%、1.5601%、1.6635%，分別較前一周收盤變動2BP、-1.6BP、-1.4BP；10Y、20Y、30Y國債分別報收1.8121%、2.27%、2.25%，分別均較前一周收盤變動0.2BP、-2.5BP、-3.45BP。

（數據來源：wind，財聯(lián)社整理）

據國信證券統(tǒng)計，上周新成立基金40只，合計發(fā)行規(guī)模308.59億元，較前一周有所減少。此外，上周有33只基金首次進入發(fā)行階段，本周將有6只基金發(fā)行。

據華西證券不完全統(tǒng)計，上周，前期回表資金重回理財，但同時隨著春節(jié)假期漸進，居民對現(xiàn)金的需求量也邊際提升，可能也會贖回部分理財產品換取流動性，二者共同作用下，理財規(guī)模小幅微升150億元至33.20萬億元。

上周，含權類產品顯著回撤，區(qū)間負收益率躍升。偏債混合類理財產品回撤幅度至22bp-26bp區(qū)間范圍，短債類理財單周收益率為0.02%（周環(huán)比-0.02%），中長債類產品單周收益率為0.01%（周環(huán)比-0.04%）。

受含權類理財大幅回撤影響，理財破凈水平抬升，全部產品破凈率較上周升0.14pct至0.4%。

同樣，產品業(yè)績未達標占比也轉為上升。全部理財業(yè)績不達標率較上周上升1.1pct至24.9%。