面對(duì)此起彼伏的市場(chǎng)熱點(diǎn)與良莠不齊的資訊轟炸，如何穿透題材迷霧、鎖定高景氣方向，已成為當(dāng)下投資者的必修課。

《風(fēng)口研報(bào)》立足財(cái)聯(lián)社核心資訊與投研資源，打造三大差異化優(yōu)勢(shì)。其一，專業(yè)度領(lǐng)先，憑借專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)的行業(yè)積淀，提前預(yù)判賽道景氣拐點(diǎn)。其二，研報(bào)深度穿透，不做信息堆砌，而是聚焦核心邏輯，深挖標(biāo)的基本面與景氣度匹配度，剔除題材炒作噪音。其三，落地性導(dǎo)向，結(jié)合資金流向與盤面信號(hào)，輸出明確的跟蹤節(jié)奏與關(guān)注節(jié)點(diǎn)，讓復(fù)雜的市場(chǎng)信號(hào)變得直觀。

想要借財(cái)聯(lián)社VIP王牌《風(fēng)口研報(bào)》前瞻錨定市場(chǎng)熱點(diǎn)，12.12大促將是年末屯貨 智啟2026投研新局的黃金窗口期。

自即刻起，直至12月18日24時(shí)，《風(fēng)口研報(bào)》限時(shí)特惠風(fēng)暴席卷而來。多買多省，屯貨更“惠”！選訂12個(gè)月鉅惠8折疊加588代金券，最終到手價(jià)7162（原價(jià)9688元，立省2526元）！

此外，囤滿12個(gè)月，雙重加贈(zèng)即刻到手：①專屬會(huì)員服務(wù)，每月6場(chǎng)直播；②“納財(cái)添牛氣”實(shí)物組合；

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接下來，就結(jié)合優(yōu)質(zhì)案例，見證本欄目“提前挖掘超預(yù)期，捕捉下一市場(chǎng)風(fēng)口”的硬核實(shí)力！

【一】政策東風(fēng)勁吹，商業(yè)航天上演歲末“超級(jí)行情”！王牌資訊前瞻捕捕捉細(xì)分領(lǐng)域“黑馬”，股價(jià)刷新“天花板”

國(guó)家航天局近日印發(fā)《國(guó)家航天局推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025—2027年）》（以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)計(jì)劃》），為商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)注入持續(xù)政策動(dòng)力，進(jìn)一步按下行業(yè)發(fā)展“加速鍵”。

《風(fēng)口研報(bào)》長(zhǎng)期緊密跟蹤商業(yè)航天領(lǐng)域動(dòng)向，憑借對(duì)行業(yè)政策的深度解讀與前瞻洞察，于12月4日精準(zhǔn)捕捉到布局商業(yè)航天零部件領(lǐng)域的標(biāo)的——超捷股份。該公司正積極切入相關(guān)產(chǎn)品領(lǐng)域，展現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿Γ?/p>

【業(yè)務(wù)延伸打開成長(zhǎng)空間】超捷股份從緊固件向機(jī)器人、航空航天領(lǐng)域拓展，形成“汽車+商業(yè)航天+機(jī)器人”三賽道布局。已簽訂正式合同并實(shí)現(xiàn)收入，業(yè)務(wù)延伸邏輯清晰。

【商業(yè)航天布局成效顯著】公司在川渝地區(qū)布局商業(yè)航天零部件，控股子公司成都新月具備強(qiáng)研發(fā)能力，擁有多項(xiàng)專利，產(chǎn)品覆蓋整流罩、殼段、尾段等?？蛻舭ㄋ{(lán)箭航天、天兵科技、中科宇航等頭部民營(yíng)航天企業(yè)。2024年5月投產(chǎn)的鉚接產(chǎn)線設(shè)計(jì)年產(chǎn)能10發(fā)，部分產(chǎn)品已交付并形成收入。

【車用緊固件隱形冠軍】作為車用緊固件領(lǐng)域隱形冠軍，公司已切入小米、蔚來、比亞迪、特斯拉等主流新能源車企供應(yīng)鏈，研發(fā)適配新能源汽車的輕量化、電動(dòng)化、智能化緊固件產(chǎn)品，如為小米汽車開發(fā)熱管理系統(tǒng)專用緊固件。

【機(jī)器人業(yè)務(wù)潛力可期】公司成立人形機(jī)器人專項(xiàng)小組，聚焦重點(diǎn)客戶研發(fā)合作，拓展國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)。結(jié)合車用領(lǐng)域技術(shù)積累，有望與優(yōu)秀機(jī)器人企業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)。

【財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)支撐估值】浙商證券劉巍預(yù)計(jì)2025-2027年公司歸母凈利潤(rùn)0.48/0.61/0.92億元，復(fù)合增速38.37%，對(duì)應(yīng)PE171.34/135.60/89.49倍，商業(yè)航天與機(jī)器人業(yè)務(wù)打開長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間，估值具備支撐。

超捷股份持續(xù)向上攀升，6個(gè)交易日最高漲幅達(dá)到64.01%。

【二】AI算力爆發(fā)致高端光芯片缺口擴(kuò)大，前瞻挖掘優(yōu)質(zhì)供應(yīng)能力廠商+已有公司飆漲近5成

全球AI產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷爆發(fā)式增長(zhǎng)，谷歌Gemini3等超大模型迭代驗(yàn)證了ScalingLaw的持續(xù)有效性，直接引發(fā)算力基礎(chǔ)設(shè)施的“軍備競(jìng)賽”。

《風(fēng)口研報(bào)》憑借對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的敏銳捕捉，于12月4日精選“光芯片”專題研報(bào)，深度解析這一核心賽道。欄目不僅梳理了光芯片在高速數(shù)據(jù)傳輸、低能耗算力支撐中的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，更聚焦國(guó)內(nèi)廠商的技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程：

【一、AI算力驅(qū)動(dòng)高端光芯片需求激增】

AI數(shù)據(jù)中心葉脊網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型推動(dòng)高速以太網(wǎng)光模塊需求爆發(fā)，LightCounting預(yù)測(cè)2025-2030年光通信芯片組市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)17%。供給端受技術(shù)、人才、資金壁壘限制，高端光芯片缺口持續(xù)擴(kuò)大，Lumentum披露2025Q3供需缺口已升至25%-30%，EML/CW激光器短缺或延續(xù)至2026年底。供需失衡下，具備量產(chǎn)能力的廠商將受益于2026年光芯片價(jià)格上漲機(jī)遇。

【二、國(guó)產(chǎn)替代與技術(shù)追趕空間廣闊】

我國(guó)占據(jù)全球前十大光模塊廠商七席，但高速光芯片領(lǐng)域仍存在1-2代技術(shù)代差，國(guó)產(chǎn)替代空間顯著。硅光技術(shù)憑借低功耗、高集成度優(yōu)勢(shì)成為主流轉(zhuǎn)型方向，LightCounting預(yù)計(jì)2026年硅光調(diào)制器光模塊銷售額占比將超50%，較2018年10%大幅提升。DR4/DR8硅光模塊通過單CW激光器支持雙通道，有效提升產(chǎn)能效率，推動(dòng)大功率CW激光器需求放量。貿(mào)易摩擦與供應(yīng)鏈安全考量下，下游廠商驗(yàn)證國(guó)產(chǎn)芯片意愿增強(qiáng)，源杰科技、長(zhǎng)光華芯等企業(yè)在100G/200GEML及大功率激光器領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，加速追趕國(guó)際龍頭，有望搶占高端市場(chǎng)份額。

在12月4日以后，源杰科技、長(zhǎng)光華芯、仕佳光子三家標(biāo)的驗(yàn)證了研報(bào)前瞻價(jià)值——文章發(fā)布至今，三家公司股價(jià)強(qiáng)勢(shì)拉升，截至12月12日區(qū)間最高漲幅分別達(dá)25.51%、49.45%、38.9%。這一表現(xiàn)不僅印證了光芯片賽道在AI算力軍備競(jìng)賽中的核心地位，更凸顯《風(fēng)口研報(bào)》對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的精準(zhǔn)捕捉能力。

【三】稀缺！掌握陶瓷加熱器等關(guān)鍵零部件制備技術(shù)，這家本土“標(biāo)桿”股價(jià)突破年內(nèi)高點(diǎn)

半導(dǎo)體設(shè)備用先進(jìn)陶瓷零部件是芯片制造的核心支撐，承擔(dān)“功能-結(jié)構(gòu)”一體化作用，廣泛應(yīng)用于刻蝕、薄膜沉積等關(guān)鍵工藝。該領(lǐng)域技術(shù)壁壘極高，全球90%以上市場(chǎng)份額被海外企業(yè)壟斷，其中氮化鋁陶瓷加熱器全球前五大廠商市占率達(dá)91%。

在國(guó)產(chǎn)廠商中，珂瑪科技是本土企業(yè)中的突破者，公司規(guī)?；?yīng)能力和技術(shù)成熟度形成顯著競(jìng)爭(zhēng)壁壘?！讹L(fēng)口研報(bào)》追蹤到“珂瑪科技于12月2日舉行業(yè)績(jī)說明會(huì)”，隨即在12月4日午盤對(duì)其展開覆蓋，深度梳理其在碳化硅陶瓷領(lǐng)域的產(chǎn)品布局及相關(guān)進(jìn)展：

【一、主營(yíng)業(yè)務(wù)與研發(fā)突破】

珂瑪科技聚焦先進(jìn)陶瓷材料零部件研發(fā)制造及泛半導(dǎo)體設(shè)備表面處理服務(wù)，持續(xù)加大研發(fā)投入，推進(jìn)陶瓷加熱器、靜電卡盤、超高純碳化硅套件等“功能-結(jié)構(gòu)”一體模塊化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化。其陶瓷加熱器已切入國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體晶圓廠及主流設(shè)備廠商供應(yīng)鏈，應(yīng)用于SACVD、PECVD等設(shè)備，部分產(chǎn)品量產(chǎn)并用于晶圓薄膜沉積工藝，產(chǎn)能利用率顯著提升。

【二、并購戰(zhàn)略完善產(chǎn)業(yè)布局】

公司通過并購蘇州鎧欣，強(qiáng)化碳化硅陶瓷領(lǐng)域產(chǎn)品布局。蘇州鎧欣在碳化硅陶瓷研發(fā)能力與公司現(xiàn)有體系形成互補(bǔ)，助力構(gòu)建更全面、完整的碳化硅材料體系及半導(dǎo)體陶瓷零部件體系，提升產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

【三、技術(shù)優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)前景】

山西證券指出，珂瑪科技是國(guó)內(nèi)少數(shù)掌握陶瓷加熱器等關(guān)鍵零部件制備技術(shù)的企業(yè)，2026年陶瓷加熱器有望加速放量。隨著先進(jìn)材料生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建及設(shè)備配置擴(kuò)充，公司技術(shù)壁壘與產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)凸顯，在半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化浪潮中占據(jù)有利地位，未來成長(zhǎng)空間廣闊。

文章發(fā)布后，珂瑪科技股價(jià)經(jīng)歷短期震蕩，隨后啟動(dòng)強(qiáng)勢(shì)上漲行情，7個(gè)交易日最高漲幅達(dá)26.39%。

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