【研選·大事件——讀懂大市】

1、據(jù)新華社，9月19日晚，國家主席習(xí)近平同美國總統(tǒng)特朗普通電話，就當(dāng)前中美關(guān)系和共同關(guān)心的問題坦誠深入交換意見，就下階段中美關(guān)系穩(wěn)定發(fā)展作出戰(zhàn)略指引。

2、外匯局：8月貨物貿(mào)易資金凈流入保持穩(wěn)定，外資總體凈買入境內(nèi)股票和債券。

3、國務(wù)院常務(wù)會(huì)議：貫徹落實(shí)全國生態(tài)環(huán)境保護(hù)大會(huì)精神，全面推進(jìn)美麗中國建設(shè)工作。

4、中國央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)、外匯局負(fù)責(zé)人將于9月22日下午3點(diǎn)召開新聞發(fā)布會(huì)，介紹“十四五”時(shí)期金融業(yè)發(fā)展成就。

5、據(jù)央視新聞報(bào)道，澳大利亞、加拿大、英國宣布承認(rèn)巴勒斯坦國。

【研選·行業(yè)】

固態(tài)電池|工信部表態(tài)將加快固態(tài)電池、鈉離子電池等前瞻技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，2025年固態(tài)電池商業(yè)化落地進(jìn)程有望持續(xù)加速

9月19日，2025遂寧國際鋰電產(chǎn)業(yè)大會(huì)召開。工信部表示，下一步，將強(qiáng)化鋰電池技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)，加快布局前瞻技術(shù)，加快固態(tài)電池、鈉離子電池、全氣候電池、快充電池及關(guān)鍵材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。

興業(yè)證券王帥表示，2025年固態(tài)電池商業(yè)化落地進(jìn)程有望持續(xù)加速，憑借高能量密度、卓越安全性及寬溫域適應(yīng)性等核心優(yōu)勢，固態(tài)電池不僅能夠逐步替代現(xiàn)有液態(tài)鋰電池在新能源汽車、儲(chǔ)能等領(lǐng)域的應(yīng)用，更有望開拓低空、機(jī)器人和數(shù)據(jù)中心等新興市場。

展望2025年，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將呈現(xiàn)協(xié)同突破態(tài)勢：材料端，固態(tài)電解質(zhì)、硅碳負(fù)極和新型正極制備工藝日趨成熟，規(guī)?；a(chǎn)推動(dòng)成本顯著下降；電池端，半固態(tài)電池將率先裝車，全固態(tài)電池性能和安全等參數(shù)持續(xù)突破；整車端，多家主流車企計(jì)劃推出搭載固態(tài)電池的新車型。

產(chǎn)業(yè)鏈公司方面：

贛鋒鋰業(yè)在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司在動(dòng)力電池領(lǐng)域持續(xù)開發(fā)，固態(tài)電池已在部分車型試裝車及量產(chǎn)，并應(yīng)用于知名無人機(jī)及eVTOL企業(yè)。公司正加速在新能源汽車、消費(fèi)電子等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

豐山集團(tuán)：與清華大學(xué)簽署技術(shù)開發(fā)合同書 旨在合作完成鈉離子電池電解液及固態(tài)鋰離子電池用電解質(zhì)項(xiàng)目的技術(shù)開發(fā)。

當(dāng)升科技：公司實(shí)現(xiàn)固態(tài)電解質(zhì)噸級(jí)穩(wěn)定制備并獲得下游多家重點(diǎn)客戶的認(rèn)證及導(dǎo)入。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策效果不及預(yù)期；下游需求不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)超預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期。

【研選·公司】

華發(fā)股份|全球最大室內(nèi)滑雪場開業(yè)在即，或擴(kuò)大這家房企的經(jīng)常性收入，有望顯著改善公司流動(dòng)性

①公司概況：9月29日，華發(fā)股份擁有100%股權(quán)、與融創(chuàng)合作運(yùn)營的深圳前海冰雪世界即將開業(yè)；

②看好理由：作為深圳市順應(yīng)國家支持冰雪經(jīng)濟(jì)、體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策導(dǎo)向的重大文旅建設(shè)項(xiàng)目，華泰證券陳慎預(yù)計(jì)項(xiàng)目的開業(yè)有望逐步擴(kuò)大公司經(jīng)常性收入；

深圳前海冰雪世界室內(nèi)滑雪場建筑面積達(dá)到10萬平，為全球最大室內(nèi)滑雪場，平季單次娛雪/滑雪票價(jià)298-838元；

項(xiàng)目將由融創(chuàng)旗下的滑雪運(yùn)動(dòng)運(yùn)營服務(wù)商“熱雪奇跡”進(jìn)行運(yùn)營，其同樣為廣州融創(chuàng)雪世界的運(yùn)營方，與廣州融創(chuàng)雪世界相比，深圳前海冰雪世界建筑面積更大、定價(jià)更高；

此外，若公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行、深圳土地收儲(chǔ)順利進(jìn)行，有望顯著改善公司流動(dòng)性，或?qū)⑼苿?dòng)拿地強(qiáng)度逐步回升；

③投資建議：陳慎預(yù)計(jì)公司2025-27年EPS為0.30/0.43/0.55元，給予2025年0.85倍PB，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)6.26元；

④風(fēng)險(xiǎn)提示：深圳前海冰雪世界經(jīng)營表現(xiàn)、地產(chǎn)政策波動(dòng)及基本面復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。